個股反映內地疫情受控？

個股反映內地疫情受控？
市評

美股周一全面急跌，恒指昨天低開201點，迅即跌至21475的全日最低位後顯著反彈，午市最高升至21813（較周一收市高41點），收報21672，跌100點。恒指開市已低於2月4日至今的下降通道中軸（約於21820點），EJFQ TrendWatch 顯示，指數未跌至下降通道底已出現反彈，更一度挑戰通道中軸阻力（附近水平亦剛形成22000至22100點的小蟹貨區），恒指自4月5日由於內地疫情影響急跌610點後，雖然昨天收市仍輕微低於當日的21726點，然而，市況出現部分正面訊息。

大市成交仍偏低，只有628億元，但已是4月5日大跌市之後的首次成交超過600億元，在恒指跌幅逐步收窄的走勢下而成交增加，最少不應視為負面訊息。至於在美股周一開市前「偷步」急升的港版恐慌指數VHSI，昨天收市輕微回落；因此，相比道指及標普500隔晚顯著下挫1.79%及2.30%，恒指昨天表現已算不弱。

至於港股中短線市寬繼續在低水平徘徊（讀數見「信研必覽重點」），10天線高於50天線股份比率的平滑中線市寬在超賣支持區之下繼續微跌，雖然市寬顯示大市仍未出現明確支持，不過，資金流指標沒有再惡化，讀數甚至稍高於4月5日水平，更堪「安慰」的是，受內地疫情擴散影響而跟隨恒指急跌的航空股，昨天成為逆市表現最出色的板塊。個股方面，主要指數成分股的南方航空（1055）和中國國航（753）都錄得升幅；曾跌穿TrendWatch上升通道底部的東方航空（670），也重返上升通道收市；就連近月來走勢最差而 EJFQ勢頭能量最弱（五格紅色能量棒）的國泰航空（293），收市雖持平，但股價也一直高於4月5日收市水平。值得注意的是，上述四隻航空股都有相對大成交配合企穩和顯著反彈，可能反映內地疫情已經初步受控（而個別近期表現出色的醫藥股，昨天跌穿50天線）。

當然，個別尤其是並非權重的板塊有好表現（航空板塊顯著反彈，與油價急跌亦有關係），不足以代表大市甚至恒指有回穩迹象，況且紐交所中線市寬周一跌穿50%的強弱分界，經驗顯示，假若藉此觸動標普500解決（resolve）兩個多月來與市寬背馳現象，跌幅起碼5至10%。港股短線是否消除再度急跌風險，很大程度視乎美股市寬本周能否收復失地。

更重要的是，直至EJFQ的強弱股指數走勢進一步改善，例如弱勢股指數明顯跌穿50%，而強勢股指數升越20%，突破3月底的高位，再配合平滑中線市寬止跌回升，港股回穩才更有保證。

17 April 2013

信報